Приветствую Вас Гость | RSS

Финансовый кризис

Сортировать по: Просмотрам, Коммментариям или Дате.
Главная » 2009 » Июнь » 21 » Алексей Гнедовский: Вероятность осеннего кризиса существует
Алексей Гнедовский: Вероятность осеннего кризиса существует
19:57
Новый виток кризиса осенью этого года возможен, но обвалить российский рынок это уже не сможет. Ведь власти уже опробовали методы борьбы с финансовыми затруднениями на начальной стадии кризиса. Об этом, а также о том, что сейчас происходит с российскими биржевыми площадками, BFM.ru рассказал генеральный директор ИК «Велес Капитал» Алексей Гнедовский.

— Какая ситуация складывается сейчас на российском рынке акций?

— И рынок акций, и долговой рынок сейчас выглядят перегретыми. Безудержный рост, который мы могли наблюдать в последние месяцы, не был подкреплен никакими фундаментальными факторами. Да, сырье — один из ключевых драйверов для российского рынка — заметно подорожало. Однако, как говорят многие операторы данного рынка, рост нефти и металлов был обусловлен спекулятивным спросом, а не увеличением потребления данных ресурсов.

Фондовые площадки также во многом были подвержены именно спекулятивному росту, который опирался лишь на ожидания скорого разворота мировой экономики в целом и российской, в частности. Однако поступающие макроэкономические данные постепенно отрезвляют спекулянтов. Очевидно, что пик кризиса еще не пройден. Промышленное производство продолжает снижаться стремительными темпами. При этом еще рано говорить, что все компании, которые должны были «умереть», уже умерли. Пока многие организации проедают свою «подушку безопасности», которая была накоплена ранее, и на лето ее еще может хватить. Но если осенью мы не увидим роста или хотя бы стабилизации потребления, то дальнейшее развитие событий в экономике России может быть весьма печальным.

Примерно те же факторы влияют сейчас и на мировую экономику. Поэтому наш рынок, все время оглядываясь на запад, безусловно, будет чутко реагировать на информацию извне.

— В последнее время наблюдается заметный интерес ведомств и регуляторов к фондовому рынку. Так, Минфин на этой неделе предложил ввести налоговый вычет до 1 млн рублей. Ранее вступило в силу решение ФСФР о разрешении «шортов». Это можно назвать сигналами, свидетельствующими о восстановлении рынка?

— О восстановлении рынка речь пока не идет. Это лишь означает, что рынок более или менее стабилизировался. Скорее всего, уже не будет столь мощных обвалов, которые наблюдались осенью прошлого года. В этой связи регуляторы лишь пытаются повысить привлекательность рынка для инвесторов, которые были ограничены в действиях в период острейшей фазы финансового кризиса.

— Тогда можно ли говорить о возвращении иностранных инвесторов на российские площадки?

— Стопроцентно утверждать сложно. Но мы видим больше российского, «короткого», спекулятивного интереса. По-настоящему «длинных» иностранных денег на рынке сейчас немного.

— В свете новых времен на рынке: на что теперь ориентируются инвестиционные компании? Появились ли новые услуги в их арсенале?

— Безусловно, в чистом виде брокерейдж сейчас не столь актуален. Появилось больше возможностей игры на арбитраже (ситуация, когда ценная бумага покупается на одной бирже и в тот же момент ее аналог продается на другой; тем самым фиксируется разница в стоимости этих бумаг на разных биржах, — BFM.ru). Спрэды (разница между ценой покупки и продажи, — BFM.ru) между некоторыми бумагами были неоправданно большими. И мы, заметив «несправедливость», предлагали данную идею рынку, клиентам. В итоге рынок выравнивается, а мы получаем наш доход.

Интересное направление работы — еврооблигации и валютные векселя. Вообще валютные инструменты стали очень популярны в период активной девальвации. Например, еще в начале 2008 года наличием евробондов в своем портфеле могли похвастаться только крупные российские банки. А зимой 2009 года этот инструмент получил широкое распространение, в том числе среди частных клиентов, став чуть ли не главным инструментом для инвестиций. При этом количество операторов на этом рынке увеличилось чуть ли не вдвое. В определенные моменты доходность по еврооблигациям одних и тех же эмитентов превышала рублевые выпуски в несколько раз, а ставки доходили до 100% годовых в валюте. В результате некогда скучный рынок превратился в «золотую жилу».

Помимо валютных еврооблигаций в конце декабря–начале 2009 года крупные российские банки под влиянием спроса возобновили выписку валютных векселей. Сроки привлечения не превышали трех месяцев, а ставки доходностей были относительно невелики — 7–8% годовых. Тем не менее, спрос на данные бумаги был довольно велик, поскольку у большинства российских банков по мере погашения рублевых веселей остался значительный объем свободных лимитов, в рамках которых было удобно уходить от стремительно набиравшей обороты девальвации рубля.

Также у наших клиентов появилась потребность в абсолютно новых услугах. Например, в управлении проблемными клиентскими портфелями, будь то акции или долговые бумаги, в реструктурировании или взыскивании долгов. Пик дефолтов на рынке еще далеко не пройден, поэтому в этом сегменте в ближайшее время будет много работы.

— Какие инструменты вы могли бы порекомендовать начинающим и более опытным в свете того, что все инструменты показали себя не лучшим образом во время кризиса?

— Сейчас предпринимать активные действия на рынке вообще очень опасно. Мы не исключаем, что в ближайшее время может начаться коррекция, которая выглядит абсолютно обоснованной после роста последних месяцев. При этом лето - традиционно более спокойный период для фондового рынка, поэтому мы ждем активности к концу лета. Причем не факт, что данная активность будет со знаком плюс. В этой связи инвесторам нужно четко взвесить все «за» и «против», понять, на какие риски они готовы пойти, а также готовы ли они потерять все свои деньги.

— Сейчас говорят о второй волне кризиса осенью этого года, что в большей степени связано с резким увеличением доли банковской просрочки. Как, по-вашему, способно ли это существенно повлиять на наш рынок?

— Вероятность осеннего кризиса существует. Правда, не стоит ожидать, что он будет столь же драматичен, как кризис осени 2008 года. Власти уже смогли подготовиться ко многим вещам, опробовав их на начальной стадии кризиса. Банки, безусловно, будут «падать»: далеко не у всех финансовых институтов сбалансированная структура активов. Серьезные проблемы у банков осенью могут быть связаны с тем, что большая часть кредитов была выдана на период до года и меньше, и на осень как раз приходится пик погашений. Однако такая ситуация лишь поможет лидерам банковского сектора прирастить свою долю. Причем это касается как госбанков, так и частных банков.

Ожидать того, что из-за банкротства или санации нескольких банков рынок обвалится до новых минимумов, не приходится, ведь на российском фондовом рынке представлены, в основном, крупнейшие представители данной отрасли, большинство из которых — весьма надежные финансовые институты.

Второй момент, который ведет к ухудшению ситуации — продолжающиеся проблемы в промышленности, которая по-прежнему недокредитована. В итоге останавливаются предприятия, увеличивается безработица, снижается платежеспособный спрос населения. Все это влечет за собой ухудшение экономической ситуации. В целом же, дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от того, насколько успешно сможет государство бороться с разрушительными последствиями проблем в банковской и промышленной сферах.

Наталья Дубинина

foto/www.veles-capital.ru
Источник bfm.ru
Категория: Интервью | Просмотров: 812 | Добавил: elena | Рейтинг: 0.0/0 |

Теги:биржа, рынок, акция
Это интерестно:
[14.11.2008][Общее]
Кризис ударил по градусу
[03.12.2008][Финансы]
Итоги торгов на фондовых рынках США и Европы
[13.11.2008][Общее]
Как модно одеваться во время кризиса
[15.11.2008][В мире]
В Хорватии запрещен Новый год
[10.11.2008][Общее]
Кризис вынуждает Р.Абрамовича экономить на "Челси"
[24.11.2008][В мире]
Китай намерен активно сотрудничать с международным сообществом
[13.11.2008][В мире]
Итальянская мафия богатеет на кредитном кризисе
[02.12.2008][В мире]
Шварценеггер объявил в Калифорнии чрезвычайное положение
[03.12.2008][Аналитика]
Россияне кризиса не боятся. Их больше беспокоит здоровье близких
[25.11.2008][Финансы]
Индексы Европы падают после 10-процентного взлета накануне
[28.11.2008][Общее]
Доходы РЖД к концу 2008 г. сократятся на 50 млрд руб
[05.12.2008][Интервью]
Виктор Геращенко: рецессия уже идет
[23.11.2008][В мире]
Народные волнения в Рейкьявике
[27.10.2008][Советы психолога]
Цена взятки
[28.11.2008][Госмеры]
Чиновники во время кризиса вспомнили о банкротстве физических лиц
[21.11.2008][Госмеры]
Госдума снизила налоги по предложению Путина
[27.11.2008][Безработица]
Официально в Москве один из самых низких уровней безработицы в мире
[25.11.2008][Общее]
Кризис смоет дорогую косметику из аптек
[07.12.2008][В мире]
К середине декабря цена на нефть поднимется выше 60 долларов США за баррель
[02.12.2008][Финансы]
Индекс Гонконгской биржи обвалился на 5%
[09.12.2008][Общее]
Бриллианты теряют свою популярность
[16.11.2008][В мире]
Правительство Италии выделит 80 млрд евро на преодоление финансового кризиса
[05.12.2008][В мире]
Итальянцы боятся заходить в магазины из-за кризиса
[18.11.2008][Общее]
Кризис заморозит развитие 3G и 4G в России
[03.12.2008][В мире]
Контрольная по математике - здесь могла бы быть ваша реклама
[13.11.2008][Общее]
Цена на нефть вновь стала расти
[24.11.2008][Общее]
Олег Дерипаска: пик кризиса придется на март
[10.12.2008][Общее]
Кризис вернул спрос на двойников звезд
[25.11.2008][В мире]
Германия: кризис и проблема иммигрантов поднимают рейтинг ультраправых
[26.11.2008][В мире]
Кризис - шанс начать жизнь с чистого листа
[02.12.2008][Госмеры]
Минимальная зарплата в Москве через год составит 8,7 тыс. рублей
[08.12.2008][Интервью]
Что несет населению финансовый кризис
[05.11.2008][Госмеры]
Президент РФ Дмитрий Медведев: Мировой финансовый кризис далек от завершения
[13.11.2008][Финансы]
Цена кризиса
[05.12.2008][Финансы]
Азия показала отрицательную динамику
[18.11.2008][Аналитика]
Прививка от кризиса
[28.11.2008][Госмеры]
Безработным простят кредиты?
[13.11.2008][Аналитика]
Экономический кризис: причины и следствия
[29.11.2008][Недвижимость]
В.Ресин: Сокращений в строительном комплексе Москвы нет
[24.11.2008][Финансы]
Медведев утвердил трехлетний федеральный бюджет
[13.11.2008][Общее]
Нефтяные котировки продолжают падение
[12.11.2008][Автомобили]
Россияне отказываются от иномарок
[25.11.2008][Финансы]
Российские торги открылись уверенным ростом
[25.11.2008][Госмеры]
Столичные власти определились с размером помощи малому бизнесу
[22.11.2008][Общее]
Страшные низкие цены
[02.12.2008][Госмеры]
Московская область приняла план борьбы с финкризисом
[11.11.2008][Финансы]
Произойдет ли в России девальвация рубля?
[10.11.2008][Финансы]
Что будет с долларом: прогноз на месяц
[02.12.2008][В мире]
Финансовый кризис разошелся на анекдоты
[09.12.2008][Аналитика]
Модификации кризиса в массовом сознании
[29.11.2008][В мире]
Россияне больше всех боятся кризиса
[03.12.2008][Общее]
Начальники недостаточно часто обсуждают проблемы финансового кризиса со своими сотрудниками
[24.11.2008][Финансы]
Индекс РТС завершил торги семипроцентным ростом
[01.12.2008][Общее]
Более трети россиян не считают финансовый кризис причиной отказывать себе в кредите
[21.11.2008][Финансы]
Росту доллара скоро придет конец
[10.12.2008][Аналитика]
Меньше года не дают
[28.11.2008][Финансы]
Индекс РТС упал на 2,37%
[09.12.2008][Советы психолога]
Как пережить финансовый кризис
[09.12.2008][В мире]
Имидж лондонского делового района Сити под угрозой
[27.11.2008][Автомобили]
В 2009 году качество топлива в России ухудшится
[20.11.2008][Госмеры]
В.Путин пообещал сделать все, чтобы не допустить экономического шока
[18.11.2008][Финансы]
Тюменским банком занялась прокуратура
[02.12.2008][В мире]
Ударим сексом по кризису
[10.11.2008][Общее]
Бриллианты дешевеют из-за роста безработицы в США
[25.11.2008][Недвижимость]
Цены на жилье пойдут вверх не раньше 2011 года
[02.12.2008][Культура и Искусство]
Кризис звезданул по ВИПам
[04.12.2008][Общее]
Пять мифов о финансовом кризисе
[04.12.2008][В мире]
Из США поступила новая порция статистики
[19.11.2008][Финансы]
Американский сюрприз
[13.11.2008][Общее]
Медь подешевела в четверг до минимума за три года
[28.11.2008][Общее]
Как раньше жил — так и живу
[01.11.2008][Автомобили]
Взялись за иномарки
[24.11.2008][Госмеры]
Генпрокуратура объявила о борьбе с невыплатами зарплат и незаконными увольнениями
[28.11.2008][Культура и Искусство]
Кризис вынуждает отечественных богачей экономить на русском исскустве
[24.11.2008][Финансы]
Торги на фондовых рынках США
[25.11.2008][Финансы]
Индекс РТС поднялся более чем на 10 процентов
[03.12.2008][Исторические аспекты]
Биография кризиса
[03.12.2008][Аналитика]
Единое антикризисное пространство
[13.11.2008][Общее]
ФАС начала проверку хлебозаводов в связи с высокими ценами на хлеб
[21.11.2008][Автомобили]
Volvo невзирая на кризис планирует приобретения
[01.11.2008][Финансы]
Монитор мирового финансового кризиса
[09.12.2008][Общее]
Коэффициент интеллекта падает из-за финансового кризиса
[20.11.2008][Безработица]
Путин призвал повысить пособие по безработице
[07.12.2008][Интервью]
Александр Дугин: Я думаю, что сейчас просто не надо поднимать паники
[19.11.2008][Госмеры]
Мосгордума: Зарплаты бюджетников сокращаться не будут
[01.12.2008][Культура и Искусство]
Кризис отменил концерт Рамазотти на Украине
[08.12.2008][Советы психолога]
Как избавиться от стресса
[31.10.2008][Аналитика]
Начало нового устройства мира
[01.12.2008][В мире]
Пессимизм наказуем
[17.11.2008][Общее]
Сокращение наоборот
[28.11.2008][Интервью]
Переломить хребет кризису!
[01.11.2008][Госмеры]
Нереальные меры
[09.12.2008][Госмеры]
В России отменят прописку
[24.11.2008][Безработица]
Авиакомпания "Сибирь" сократила 600 летчиков
[21.11.2008][Аналитика]
Британская пресса: Россию ждет острый кризис
[15.11.2008][Общее]
Финансовый кризис довел россиян до запоев и психбольниц
[12.11.2008][Финансы]
ЦБ отозвал две банковские лицензии
[24.11.2008][Аналитика]
Главные увольнения впереди
[26.11.2008][Госмеры]
Власти помогут девелоперам «Москвы» с постояльцами
[22.11.2008][В мире]
Б.Обама пообещал спасти экономику США за два года
[27.11.2008][Общее]
Исследование Allianz
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]

Это один из лучших сайтов про мировой финансовый кризис в России. На нашем сайте вы найдете последние новости про мировой финансовый кризис в России. Наши новости, несмотря на финансовый кризис, обновляются по мировым стандартам довольно часто. Наш сайт собирает новостную информацию о финансовом кризисе со всех СМИ. На нашем специализированном сайте будут только новости, имеющие отношение к мировому финансовому кризису. В мировой финансовый кризис входят такие понятия, как экономический кризис, банковский кризис. На нашем сайте про мировой финансовой кризис вы сможете найти народные антикризисные советы.
Меню сайта
Разделы новостей
Безработица [262]
Туризм [185]
Культура и Искусство [153]
Автомобили [205]
Советы психолога [110]
Исторические аспекты [40]
Аналитика [234]
Астрология [35]
Общее [1158]
Финансы [1277]
Недвижимость [266]
Интервью [153]
В мире [1101]
Госмеры [328]
Форма входа
Календарь новостей
«  Июнь 2009  »
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930
Поиск
Друзья сайта
кризис кредит автокредит G20 кино БРИК Бразилия безработица биржа FTSE DAX CAC Dow Jones Nasdaq банки Банк антикризисный Toyota автомобили работа профессия акция автомобиль суд Аргентина Азия доходы аренда бензин зарплата квартира иск экономия автопром Ford Белый дом бедность алкоголь Акции банкротство General Motors Chrysler Forbes бизнес долг Goldman Sachs Citigroup отдых электроэнергия развлечение аукцион банкрот риэлтор АвтоВАЗ резюме собеседование билет бонус дом авиаперевозчик Bank of America бренд армия биржи работодатель Покупка американцы Standard & Poor's брак трудоустройство расходы Google безработный косметика Австралия стратегия Nissan Opel Компания музей обман авиакомпания мода АИЖК закон British Airways GM Morgan Stanley IPO Magna женщина CША Chevrolet авторынок Lehman Brothers Lufthansa Fitch еда подарок Lada Rambler's Top100
Статистика

Наш опрос
В какой валюте вы храните ваши сбережения
Всего ответов: 68
Фин-Кризис © 2008-2025
Создать бесплатный сайт с uCoz